レイモンドメリマンの12/13付け週刊レポート訳
振り返り
11月の卸売物価指数は予想以上に上昇し、インフレ抑制の進展が鈍化しているのではないかという疑問が噴出した。生産者物価指数（PPI）は、最終需要段階で生産者が自社製品から得る価格を測定するもので、ダウ・ジョーンズのコンセンサス予想0.2％を上回る0.4％の上昇となった。年間ベースでは、PPIは3％上昇し、2023年2月以来最大の伸びとなった。
-ジェフ・コックス、「11月の卸売物価は0.4％上昇、予想以上」、www.cnbc.com、2024年12月12日。
金曜の欧州市場は、欧州の2大経済大国から発表された期待外れのデータに投資家が反応し、下落して引けた。汎欧州市場であるストックス600種株価指数は暫定的に0.62％安で引け、3週間続伸していた週足もマイナスとなった。金曜の下げムードは、英国のGDPとドイツの主要輸出データがともに予想外のマイナスとなったことに続くものだった。英国経済統計局（ONS）は金曜日に、英国経済は前月比で推定0.1％縮小したと発表した。
-カレン・ギルクリスト、「欧州株は下げ幅を縮小、3週間の連勝を止める；英国とドイツのデータは期待外れ」、www.cnbc.com、2024年12月13日。
トリックスターは先週、迷信深い13日の金曜日に勢揃いした。
先週末には火星が逆行し、金融市場にとって特に燃えやすい組み合わせとなった。
世界の株価指数の多くが、先週または前週に史上最高値を更新した。
これは、12月6日から9日にかけての地政学的なクリティカル・リバーサル・デート（CRD）ゾーンの3取引日以内であり、12月7日の強力な太陽と木星のオポジション、水星と火星の逆行を含んでいた。
しかし、12月6-9日の週末の少し前に史上最高値（ATH）を更新した指数もあれば、少し後に更新した指数もあり、多くの地域で市場間における弱気の乖離が大きかった。
米国ではDJIAとS&Pが12月4日と6日に史上最高値を更新し、ナスダックは13日金曜日にピークをつけた。
欧州でも弱気乖離が顕著で、ドイツDAXは12月13日（金）に再び過去最高値を更新したが、同地域の他の指数はそうではなかった。
アジアと環太平洋地域では、いくつかの指数が週半ばまでに週高値を更新し、週明けにはほとんどの指数が売られた。
金と銀も突然の逆行高現象の影響を受けた。
木曜日には、金は2761まで、銀は33.33まで急騰し、ともに見事な回復高値をつけた。
金曜日にはそれぞれ2663と30.75まで急落した。
暗号通貨も前週に高値を更新し、先週は二次的に高値を更新したものの、下値を切り下げており、両者が年初来高値を更新するまでの短期的な弱気パターンとなっている。
原油は先週、12月6日の終値66.98から上昇し、金曜日には週高値71.42まで上昇した。
短期的ジオコズミック
以前もこうして立ち話をしたような気がする、
そのときも同じように見つめ合った、
でも、いつどこで…思い出せない。
あなたが着ている服は、そのとき着ていたもの、
あなたが笑っているその笑顔は、そのとき笑っていた、
でも、いつ、どこで…思い出せない。
初めて起こることもある、
また起こるようだ、
だから、私たちは前に会ったことがあるようだ、
以前にも笑い
愛したこともある、
でも、いつ、どこで、誰が知っているのだろう？
-ロジャース＆ハマースタイン（とロレンツ・ハート）、「Where or When」、チャペル社、1937年
今週、多くのトレーダーが最も待ち望んでいるのは、水星逆行サイクルの終了だろう。
12月15日（日）に水星が直行するため、市場のシグナルはより正常なパターンに戻る。
しかし、火星は12月7日から2月23日まで逆行を始めたばかりである。
戦争と情熱の神が天空をUターンするとき、トリックスター以上の大混乱が起こる可能性がある。
ポジション・トレーダーにとって特に難しい逆行が3つある： 水星、金星、火星だ。
これらの時期は、機敏で準備の整ったアグレッシブなトレーダーにとっては実り多いものとなる。
水星の場合は通常、短期的な見通しに関係することが多いが、いずれも突然トレンドを混乱させ、長期的な見通しを複雑にする傾向がある。
先週は水星と火星の逆行が重なり、特に金属相場では突然の反転が激しかった。
これは連邦準備制度理事会（FRB）による緩和政策の縮小を意味する。
これは、FRBがインフレ率の上昇と、それが失業率の上昇に直結することの両方に対して安全策を講じるという仕事を複雑化させる。
先週まで、ほとんどのエコノミストは米国経済の先行きを非常に楽観視していた。
2025年の景気後退を予想するエコノミストはほとんどおらず、それ自体が「市場心理に反する」指標として知られる警告であることが多い。
このコンセンサスは、逆行要因に伴う不確実性の重圧の下で、まもなく変化する可能性がある。
この展望の宇宙的ストーリーにはまだ続きがある。
12月24日、木星と土星のワックス・スクエアの2回目に突入する。
最初のスクエアは8月19日で、ちょうど8月5日（水星逆行）と9月17日の国債市場における2つの年初来高値の間だった。
その後2ヶ月間、国債は暴落し、今年最大の急落を記録した。
ドルもまた、この最初の通過と同じ時期に底を打ち（他の外国通貨も下落を始めた）。
ちなみに、大豆もその時に年初来安値を更新したが、これは経済全体とはあまり関係がない。
MMAの穀物アナリスト、ワイアット・フェローズの研究によると、土星と海王星のハードアスペクトの下では、しばしば干ばつが起こるという。
2026年、木星は火のサインである獅子座を通過するため、生育期に木星が水のサインである蟹座にある2025年よりも、干ばつに見舞われる確率が高くなる。
木星と土星のハードアスペクトは、景気の先行きに対する懸念の再来を示している。
トレーダーはそれを心配すると、しばしば買い付けを一時停止し、心配が続くと売り始める。
8月中旬の最初の通過がそうだった。
そして今、私たちは年末に向け、再び不安（木星）の高まり（土星）に向かっているようだ。
私は、これが2018年の繰り返しになるのではないかと不安に思っている。
通常、射手座は世界の株式市場が楽観的になる季節である。
しかし2018年、株式市場は12月の第1週に史上最高値を更新し、その後12月26日までにDJIAは16％下落した。
誰もが油断していた。
米国株価指数が史上最高値を更新した12月第1週に火星が逆行し、12月24日には木星と土星のスクエアが控えている。
また、2024年初頭の見通しでは、木星が天王星とコンジャンクションした後、木星が土星とスクエアを形成し、その後に4年サイクルの低水準が続き、2025年半ばに最終的な通過が終わると予想していた。
株の4年サイクルは、3年サイクルの安値（6年サイクルの半分のサイクル）を指し示すサイクルパターンの異なるシーケンスによって変更されたが、それはまだ2025年に予定されている。
でもね！私はこのホリデーシーズンのスクルージにはなりたくない。
そこで、2018年のホリデーシーズンに向けた12月の暴落が、株式にとってとてつもない買い場となったことも指摘しておきたい。
またそのような展開になるかもしれない。
ということは、まだ楽観的で、ここでの暴落が展開されれば、珍しい買いのチャンスと見ることができる。
それは、火星逆行が木星（不安定な双子座）に向かい、土星とスクエアになる典型的なパターンだ。
そして3月1日からは金星の逆行が控えている。
2025年半ばまで、相場の急変は止まらない。
短期トレーダーにとっては好都合だ。
固定サインの惑星が多く、買い持ちをしたい人には不向きだ。
