レイモンドメリマンの5/23付け週刊レポート訳
注：5月26日（月）はメモリアルデーのため、米国の主要株式市場はすべて休場となる。
振り返り
政策決定が、必ずしも政府経験のない人々によって迅速に行われたという事実は、意図しない結果をもたらした。政策がどのように策定されるかというシグナルを発信しているのだ。政策のプロフェッショナリズムに対する認識が投資家の焦点になるかもしれない。予測不可能で予期せぬ結果をもたらすことで、米国経済を予測する際の精度の見せかけがなくなる。そのため、リスクシナリオの比重は通常よりも高くなっている。
-ポール・ドノバン博士、「政策内容を超えた問題」、UBSウィークリーブログ、www.ubs.com/cio、2025年5月23日。
「バイデン政権と過去4年間の支出だ」と財務長官は続けた。「対GDP比6.7％の赤字を引き継いだが、これは不況でもなく、戦争中でもないときの最高値だ。われわれは支出を減らし、経済を成長させる決意だ」。
-エリック・リベル、「ベッセント財務長官、ムーディーズの米信用格下げを否定」、www.foxbusiness.com、2025年5月19日。
世界の株価指数は、太陽と天王星の強力なコンジャンクションと水星と火星の衰退スクエアを含む5月16日から19日の2つの星のジオコズミック的重要な反転日に注目された。
ヨーロッパでは、ロンドンFTSE指数とチューリッヒSMI指数が5月20日に、4月7日から9日にかけての世界同時株安以来の高値をつけた。アムステルダムAEX指数は5月16日金曜日にパニック後の最高値をつけた。その後、太陽と天王星の反転サインが示唆するように、3つとも5月23日（金）にかけてかなり激しい下落を見せた。ドイツDAX指数は5月23日早朝に史上最高値を更新し、逃げ切るかに見えた。しかし、その日の終わりには、典型的な天王星流の下落を見せ、突然2週間ぶりの安値水準まで下落した。
アジアと環太平洋地域も不安定な動きを見せた。最も顕著だったのはインドのNIFTY指数と日本の日経平均株価の下落で、5月13日から15日を頂点に22日木曜日にかけて急落した。中国の上海総合指数も1週間前に直近高値をつけた後、金曜日に安値をつけた。オーストラリアのASXと香港のハンセンは比較的おとなしく、23日には直近高値付近で取引された。
米国株価指数は太陽と天王星のダイナミズムに呼応し、5月19日から21日にかけての6週間の上昇を終え、23日金曜日には15日移動平均線を割り込み、週間新安値を更新した。ブラジルのボベスパ指数は5月20日に史上最高値を更新した後、先週末にかけて一服した。
金は5月13日の主要サイクル安値3123ドルから急回復し、5月23日（金）には高値3366ドルまで上昇した。銀も5月15日の安値31.76ドルから22日の高値33.91ドルまで見事に回復した。ビットコインは先週も主役となり、5月22日（木）には史上最高値の111,965ドルまで急騰し、ビットコインに関する最近の特別レポートで示した最初の目標を達成した。しかし金曜日には、日中の上昇分を4000ドル以上も取り戻してしまった。ビットコインに関連する新たな強力な水星逆行の発見については、6月15日に行われるMMA中間年の金融市場アップデートで説明する予定だ（下記「お知らせ」を参照）。
全体として、5月16-19日の2つ星CRD（地政学的重要反転日）は、先週の株式市場の高値から的中したようだ。問題は、この下落が15日移動平均線と45日移動平均線の間でサポートされながら、通常の3～8日間の修正リトレースメントで終わるのか、それとも45日移動平均線を超える大きなサイクル安値への急落の一部として続くのか、ということだ。
短期的ジオコズミック
「所得上位1％の税率を引き上げるたびに、景気は悪化してきた。上位1％の所得者への税率を上げるたびに、上位1％の所得者からの税収は減っている。「富裕層への税率を引き下げるたびに、経済は好転してきた……。今日、一部の共和党員はラッファー曲線の教訓を忘れてしまった。
-アリシア・フィンリー「アメリカはサプライサイドのカムバックを必要としている」、『ウィークエンド・インタビュー』、ウォール・ストリート・ジャーナル、2025年5月17-18日号。
30年債利回りは、今週2度目となる5％台を突破し、1月以来の高値付近で推移している。
-Lisa Kailai Han and Sawdah Bhaimiya, 「30-Year Treasury Yield Tops 5% as GOP Bill Raises Deficit Concerns,」, www.cnbc.com, May 21, 2025.
5月20日、太陽はふたご座に入った。安定性で知られ、4月21日の二次的な株式市場の安値以来効力を発揮している牡牛座とは異なり、双子座は異なるエネルギーを持っている。安定や安定した市場とは無縁である。双子座はミュータブル（変化しやすい）空気のサインであり、素早く考え行動し、興味深くエキサイティングなアイデアから別のアイデアへと移り変わるため、非常に不安定である。マルチタスク能力で知られ、一度にいくつものプロジェクトを引き受けるが、完成まで必ずしも要領よく進められるとは限らない。金融市場に関しては、牡牛座の影響下よりも今の方が急激な価格変動が起こりやすい。これは、何が起こったのかを理解し、来月に何を準備すべきかを理解する上で重要です。そして、この新しい劇の主役／女優になるのは双子座の太陽だけではない。
金星が最後に直行した4月13日をもって、「逆行の混乱」は終わっただろう。土星が牡羊座に入る今週末には、それぞれの外惑星が新たなサインに進入する。冥王星は2024年11月19日、水瓶座に完全に移動し、この非常に珍しい進入パレードを始めた。続いて、海王星が3月30日に魚座から牡羊座へと位置を変えた。余談だが、海王星は宗教に関係し、牡羊座は新しい始まりである。これは、まだ誰も気づいていないゲームチェンジャーかもしれない。
木星が6月9日に蟹座に入り、天王星が7月7日に牡牛座から双子座に移行する。 太陽系で最も大きく、最も長く公転する惑星が、多くのサインとリーダーシップを変えるのだ。外惑星は個人的なものよりも集団的なものと関連しているため、地球上の大きな再編成が進行する中、その対応は大きな波乱のひとつとなる。したがって、この新たな乱気流は、それぞれの外惑星が新しいサインに定着するまで続く可能性が高い。
今週は、双子座の新月が5月26日（月）に起こるので、この牡羊座の渦と新時代がどのようなものになるのか、また別の見方ができる。この双子座の新月を取り巻く実際の惑星パターンは悪くない。冥王星とはトライン、牡羊座の土星と海王星とはセクスタイルを形成する。フォーキャスト2025ブックやウェビナーで私たちが話しているように、この新月は（水星とともに）天王星が今年後半から来年にかけて牡羊座の渦が本格化するときに通過するのと同じ度数を占めている。
しかし、新月の影響範囲を超え、6月11日の満月に向かうにつれて懸念も出てくる。この満月は、木星が蟹座に入り、牡羊座初期の土星と海王星のコンジャンクション（6月15日～19日）との強力なスクエアを開始した2日前に起こり、太陽はまだ双子座にある。その後の2週間は、非常に波乱含みとなる可能性がある。金融市場は非常に興奮し、不安定になるかもしれない。
この時期はトランプ大統領の誕生日と重なり、手の込んだお祝いが計画されていること、そして他国に対して関税の指示を受け入れるよう求める期限にぶつかっていることを念頭に置かなければならない。この太陽リターンは、大統領の人生で最も重要な年になるかもしれない。今年最強の宇宙的アスペクトと重なるため、彼の最終的な遺産を決定づけるかもしれない。そしてそれは、これまでで最もパワフルな天体パターンのひとつである牡羊座の渦（2025年春～2026年春）の中心にある。
彼が主張するように、米国は本当に過去最高の経済的黄金時代を迎えるのだろうか？可能性はある。あるレベルではその可能性を捨ててはいけないと思う。あるいは、米国のリーダーシップと経済に対する国民の信頼を損なうような、信じられないような不見識な決断を下すのだろうか？それもまた、軽々しく見過ごしてはならない可能性である。
牡羊座の渦が進行中の今、私たちは少し前から始まった奈落の底への突入の真っ只中にいる。今後数カ月は、良く言えば極性と不和が逆転し、経済と文化のルネッサンスが始まる。最悪の場合は、大いなる欺瞞の集団的現実化であり、これを阻止しなければ、大不況につながりかねない。すべては、牡羊座の海王星と結合する土星の象徴である「国家のリーダーシップへの信頼」と「国家のリーダーシップが国民を信頼すること」に世界がどう反応するかにかかっている。信頼か、それとも破綻か。
それがバストであろうとなかろうと、私は長期的にはポジティブであり続ける。土星が海王星から分離し、牡羊座の渦が解けると、この2つの惑星が開き始める（ワックス期）。その分離からの光をはっきりと見るには時間がかかるかもしれない。しかし、長期的な惑星サイクルの満ち欠け期は、それらの惑星が示す人間の経験分野の成長期である。新月（太陽と月の重なり）が夜の闇の中で起こるように、三日月が再び姿を現すまでには2～3日かかる。これは、すべての惑星のシノディック（合）サイクルと同じである。
