レイモンドメリマンの7/7付け週刊レポート訳
注：来週は7月16日の金融市場に関する年次ウェビナーに先立ち、週刊コラムはお休みさせていただきます。
先週の振り返りと星回り
雇用者数は20万9,000人増加し、失業率は3.6%に低下した。雇用主は限られた労働者を奪い合うように賃金を引き上げた。
Sarah Chaney Cambon, “Jobs Report Shows Hot Hiring Cooled in June; Wages Rose,” Wall Street Journal Online, July 7, 2023.
日本がジェットコースターの「下降」側にある一方で、ユーロと英ポンドは上昇傾向にある。ユーロは1ドル＝1.09ドルで取引されている。9月に96セントを下回って以来、14％近く上昇している。ユーロ高を説明するのは難しい。
世界の通貨ジェットコースター： 円は金融政策が万事順調でないことの警告である」『ウォール・ストリート・ジャーナル』編集委員会、2023年7月4日。
連休の短い取引週だった。
しかし、海王星の逆行、満月、そしてこれから9月末までの間に金星が天王星とスクエアになる3つの通過のうちの最初の通過を受け、金融市場は最初の週に急激で重要な値動きを見せた。
いくつかの市場で、最近のトレンドの急激な反転が突然発生した。
前週、6月30日（金）に「ギャップ・アップ」と強気の「アイランド・リバーサル」シグナルを出し、非常に強い強気で四半期を終えた後、ダウ工業株30種平均（および他の米国株価指数）は突然反転した。
この弱気転換は、7月4日（火）に購読者に配信されたタイムリーなスペシャル・レポートで見事に捉えられている。
週刊購読レポートの戦略セクションで好まれているように、高値ではなく、プライマリーサイクルの高値が今まさに形成されている可能性を否定することはできない。
終値が34,122を下回れば、強気のアイランド・リバーサル・セッティングは否定される。
そうなると弱気となり、急落へ・・・を示唆することになる。
このような強力なチャートシグナルや用語、そしてそれらを最適な取引機会を得るためのマーケットタイミングツールと統合する方法をご存じない方には、「株式市場タイミングに関する究極の本 第5巻：テクニカル分析と価格目標」をお勧めしよう。
さて、もちろん課題は、これが一次サイクルの安値への下落の始まりなのか、それとも数カ月続く可能性のあるさらに長期的なサイクルなのかを見極めることである。
これは、来週末に開催される金融市場に関する年次中間ウェビナー（「お知らせ」を参照）で注目されるポイントのひとつとなる。
欧州の株価指数は、米国市場よりも大きなストレスを示した。
特にロンドンFTSE指数とチューリッヒSMI指数の下落は急激で、両指数とも過去3ヵ月で最低の水準まで下落し、下落の大半は先週末に起こった。
アジアと環太平洋地域はまちまちだった。
インドのNIFTYは金曜日に史上最高値を更新した。
日本の日経平均株価は7月3日（月）に33年ぶりの高値を更新し、その後1500ポイントも急落した。
オーストラリアのASXも香港のハンセンとともに金曜日に打撃を受けた。
しかし、中国の上海指数はすでに急落の真っ只中にあり、7月4日に一時上昇した後、南下して2023年の安値に挑戦するまでにエスカレートした。
他の市場では、ビットコインが7月6日（木）に31,500ドルで年初来高値を更新したが、その後突然反転し、金曜日の安値までに2,000ドル近くを失った。
原油は、海王星が逆行する直前の6月27日に直近安値67.50をつけた後、74.00付近まで上昇した。
海王星は原油の共同支配者である。
金相場は、6月29日の三ツ星の重要な反転日に1900まで下落した後、7月6日（木）に1908で再テストし、7月7日（金）には1940を超えるまで上昇した。
銀相場も同様に、6月21日の夏至につけたサイクル安値22.14の後、7月5日に23.50をテストし、まずまずの1週間となった。
為替市場では、ドル／円が6月30日に145円まで急騰し、年初来高値を更新した。
しかし、ユーロはここ2ヶ月で最高値付近を維持している。
牡牛座の天王星が好きなように、そして特に金星が天王星とスクエアになった週に続いて、為替市場は非常に興味深く、奇妙な二律背反の様相を呈している。
金星と牡牛座は為替市場の動きに親和性がある。
もしそれがお金でないなら、金星は（そしてその支配サインである牡牛座は）愛との対応を求める。
それらはしばしば一緒になる。お金（セキュリティ）がなければ、愛もない。
短期的ジオコズミック
ライアンはCNBCで、彼（トランプ）とバイデンは「互いに共生関係にある」と主張した。彼らは互いの候補のために最善のケースを作り、それは我が国にとって完全な災難だ」と述べた。
ケヴィン・ブリューニンガー「2024年にバイデンに負ける共和党員はトランプだけ、ポール・ライアンが語る」www.cnbc.com、2023年7月4日。
最初の予備選まであと6カ月余り、最初の共和党討論会は来月に迫っているが、唯一確かなことは、共和党員、民主党員、無党派層の明確かつ一貫した大多数が、ジョー・バイデンとドナルド・トランプのレースという、彼らが手にしそうな選択肢を望んでいないということだ。もしどちらかの党が歴史について大胆かつ真剣に考えるなら、フロントランナーを振り落とし、2024年に勝利する可能性を高めるだろう
ペギー・ヌーナン「トランプが間もなく水泡に帰すように」『ウォール・ストリート・ジャーナル』2023年7月8日号。
「失言とは、政治家が真実を語ることである」マイケル・キンゼイ、スティーブン・E・クーニン「ホワイトハウスが気候変動について真実を語る」より引用
Global Temperature Change Barely Affects Economic Growth”, Wall Street Journal, July 6, 2023.
7月7日（金）の雇用統計は、予想より少し印象が悪かった。
しかし、2022年のインフレ率上昇の結果、多くの人々が生活費を稼ぐために2つ以上の仕事を掛け持ちしたり、定年退職したりする必要があることを考えると、さらに印象が悪くなるかもしれない。
確かにインフレ率は2022年の高水準から下がりつつあるが、それでも生活費は2022年の水準をはるかに上回っている。
ある商品が50ドルで、100ドルに高騰し、その後75ドルに戻った場合、政治家はインフレ率を25％下げたと騒ぐことができる。
しかし、それでもインフレ率は当初より50％高い。
FRBをはじめとする世界の中央銀行が今直面しているのは、こうした懸念だ。
インフレと闘い続けるために、英国のように利上げを再開するのか、それとも最近の利上げが期待通りの効果をもたらすかどうか、じっと様子を見るのか。
金星が7月22日に逆行するため、この逆行で中央銀行がしばしばサプライズ発表や政策変更を行うかどうか、すぐにわかるだろう。
金星が逆行しているため、突然の政策変更が計画通りにいかないことも多い。
もっと個人的なことを言えば、金星は美と外見を司るので、こうしたことに関する決断についても同じことが言える。
金星は9月第1週まで逆行するので、美容整形やお金のかかる家の改築は、それまで延期するのが賢明かもしれません。
マーケットに関して言えば、7月21日の期間には他にも非常に強力なジオコズミック・リバーサル・シグネチャーがあります。
先週述べたように、”そして、火星が土星と対立し（戦争のような熱気）、太陽が冥王星と対立し（農作物や生命への脅威や危険の可能性）、木星が海王星と半スクエアになり（洪水や、より非合理的な熱狂やパニック）、そして、それらすべての中で最大のビッグバンである金星が逆行することで、次のビッグバンが噴出する”。
先週始まった逆トレンドは、7月21日±1週間まで続く可能性がある。もしそうなら、また素晴らしい取引期間がすぐそこまで来ていることになる。
そこで、7月16日に開催する金融市場に関する年次中間ウェビナーでは、7月21日の強力な地政学的サインに向けて、どの市場が最も有益な取引・投資機会を提供する準備が整っていると私たちが考えているかを概説し、非常にタイムリーな情報を提供します。
来週のコラムはお休みさせていただきますので、多くの方とお会いできることを楽しみにしています。
